Actualización Eur/Usd

La semana pasada la serie Eur/Usd quebró el nivel de soporte que acompañaba la tendencia alcista de la serie con periodicidad diaria, para luego ir en busca del nivel de soporte de 1,4520 destacado como clave en nuestro informe de la semana pasada. Luego de llegar a 1,4526 registró un rebote importante, posicionándose actualmente en 1,4710.

Esta semana la atención del mercado está puesta en la decisión del Fed sobre la tasa de interés de referencia, que se anunciará el día de mañana, martes, a las 15.15hs (hora Arg.). El mercado descuenta con una probabilidad del 100% un nuevo recorte de 25bps, llevando a esta tasa de interés a un nivel de 4,25%. Asismismo, con un 30% de probabilidad se espera que ocurra un ajuste de 50bps. También resultará de gran importancia el comunicado que luego de anunciada la decisión se da a conocer, del cual se espera se desprenda con mayor claridad si nuevos recortes habrá que esperar para los próximos meses. En este contexto, el Banco Central Europeo (ECB), anunció la semana pasada que mantuvo sin movimientos su tasa de interés en un nivel de 4%, a la vez que dejó abierta la posibilidad de futuros recortes, en el informe que acompañó la decisión, principalmente por indicadores acerca de una posible desaceleración económica en la euro zona. También resultarán de gran importancia para la semana en curso los indicadores de inflación, mayorista y minorista, para la economía de EUA, que se darán a conocer los días jueves y viernes, respectivamente. Si presentan subas por debajo de las expectativas del mercado funcionarán como un nuevo disparador para la idea de un futuro recorte de tasas por parte del Fed, en caso contrario, las probabilidades sobre un futuro recorte podrían disiparse, dado el riesgo inflacionario que la misma implicaría. Téngase en cuenta que el impacto de estas políticas monetarias sobre los precios es más rápido que sobre el nivel de actividad.

Nuestra expectativa es de un recorte de 25bps del Fed el día martes, con indicadores inflacionarios levemente por encima de la expectativa del mercado, dada la firmeza que venimos observando en el componente consumo, lo cual apoya la idea de un ajuste en la serie en favor del dólar, en busca nuevamente del nivel de soporte de 1,4520.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los indicadores indican que la tendencia ascendente comenzada tres meses atrás perdió mucha de su fuerza, y es de esperar un ajuste en la misma. En caso de quebrarse el soporte en 1,4520 queda abierta la posibilidad de un ajuste mayor que podría posicionarla en el corto plazo en niveles cercanos a 1,43.-