TELECOM ARGENTINA*
TECO: $ 14.50
08E: $ 18.00
Tras la reciente caída en el precio de la acción (10% en la última semana) subimos nuestra recomendación de Mantener a Comprar.
Nuestro target para fin de 2008 es de $ 18 por acción, el cual equivale a un FV/EBITDA 2009E de 5.2x y P/E 09E de 13.6x. Actualmente Teco cotiza a 4.6x FV/EBITDA 09E y 11.0 P/E 09E.
El negocio de telefonia celular sigue siendo el principal impulsor del crecimiento de Telecom Argentina, habiendo en los últimos trimestres recuperado los margenes de dicho segmento. Esperamos que la tendencia continue en los próximos trimestres.
TECO: $ 14.50
08E: $ 18.00
Tras la reciente caída en el precio de la acción (10% en la última semana) subimos nuestra recomendación de Mantener a Comprar.
Nuestro target para fin de 2008 es de $ 18 por acción, el cual equivale a un FV/EBITDA 2009E de 5.2x y P/E 09E de 13.6x. Actualmente Teco cotiza a 4.6x FV/EBITDA 09E y 11.0 P/E 09E.
El negocio de telefonia celular sigue siendo el principal impulsor del crecimiento de Telecom Argentina, habiendo en los últimos trimestres recuperado los margenes de dicho segmento. Esperamos que la tendencia continue en los próximos trimestres.
*Fuente: Allaria Ledesma y Cia. Soc. de Bolsa SA
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