Actualización Eur/Usd
(1.5700)

En la última actualización publicada el pasado lunes 21 de Abril analizamos desde el punto de vista del análisis técnico una clásica formación de triángulo que fijaba en 1.60 la resistencia clave, que en caso de ser quebrada habilitaba mayores subas en la serie y en caso de que esto no sucediera planteaba el fin del proceso de suba actual, comenzando un proceso de ajuste, posicionando como primer soporte 1.5834, que de ser quebrado habilitaba un recorrido hacia 1.5342, según se desprende del análisis de las Ondas de Elliot. Finalmente, la resistencia de 1.60 no resultó quebrada, habiéndo alcanzado 1.6018 como máximo histórico, a partir de donde la serie comenzó el proceso de ajuste. De esta forma, se completó el patrón de triángulo que indica el fin del proceso de suba. A partir de este análisis nos encontramos operando nuestras cuentas administradas. La estrategia actual es acompañar el proceso de ajuste realizando trades de corto plazo, de manera de optimizar el retorno, pero sin incrementar por el momento los niveles de apalancamiento, con el fin de reducir los riesgos al máximo, ya que la volatilidad en los mercados continúa siendo elevada.

En el gráfico de abajo puede observarse el análisis técnico comentado. Puede observarse también que los indicadores técnicos que se ven en los paneles inferiores (MACD y RSI) evidencian una tendencia que apoya nuestra posición.

Actualización Eur/Usd

(1.5890)

La semana pasada se dieron a conocer varios indicadores acerca de la evolución de la economía norteamericana, referidos tanto a actividad económica, como a mercado de trabajo y a inflación. En líneas generales aquellos referidos a la actividad económica evidenciaron resultados mejores de lo que esperaban los mercados, mientras que la inflación resultó levemente por encima, medida por algunos de sus índices. Estos resultados generaron que se descontara con menores probabilidades un recorte de 50bps en la tasa de interés de referencia por parte del Fed, mientras que se asignara mayor probabilidad a un recorte de 25bps, para la reunión del próximo miércoles 30. Este cambio en las expectativas se reflejó en una fuerte recuperación del dólar frente al Euro el día viernes, el cual pasó de 1.5940 hasta un mínimo de 1.5712, evidenciando la fuerte sensibilidad en el par en cuestión en los niveles actuales. Para esta semana se esperan pocos indicadores económicos, mientras que la expectativa está puesta en la barrera psicológica de 1.60. Por su parte, miembros del Banco Central Europeo (ECB) iniciaron esta semana con comentarios acerca de la preocupación que les genera las actuales tasas de inflación para la Eurozona, dejando claro que no existe por ahora ninguna posibilidad de recortes de tasas de parte de esta entidad, lo cual da un sustento fundamental adicional a la continuación de este proceso de suba del Euro.

Por el lado de los indicadores técnicos, los mismos indican que la resistencia de 1.60 debería ser quebrada en los próximos días, habilitándose así una suba hacia niveles cercanos a 1.63. Sin embargo, existen fuertes rumores también acerca de una barrera de vencimiento de opciones muy importante en 1.60, que generaría fuerte resistencia a que se quiebre este nivel.

A partir de este análisis no existe una clara tendencia en el corto plazo, por lo tanto nos encontramos generando rendimiento a las cuentas a partir de trades intradiarios, con bajos niveles de apalancamiento de manera de reducir los riesgos al mínimo.

Actualización Eur/Usd
(1.5620)

Tal como anticipamos en nuestra última actualización del día 25 de marzo, la serie continuó su tendencia ascendente alcanzando el máximo de 1.59, que ya había registrado unos días antes, para luego comenzar un ajuste hacia el nivel actual de 1.56.

Desde el lado de los fundamentals, la economía de los Estados Unidos continúa evidenciando en sus indicadores síntomas de recesión, aunque ampliamente descontados por los mercados. En este contexto, las medidas económicas anunciadas, las sucesivas inyecciones de liquidez, el efecto de los recortes de tasas y de los recortes impositivos, junto con mayores controles al sector financiero, comienzan a impactar sobre los mercados y la economía real. De esta forma, si bien la incertidumbre aún es elevada, comienzan a sentirse signos de recuperación en la principal economía del mundo. Asimismo, los últimos datos de inflación presentaron variaciones por debajo de lo esperado, lo cual calma un poco también las tensiones por ese frente, y alejan el fantasma de la estanflación. Mientras tanto, en Europa las presiones inflacionarias persisten, razón por la cual no se espera por el momento un recorte de tasas de parte del Banco Central Europeo (ECB). Cabe destacar también que los precios de los commodities, principalmente el petróleo y el oro, han registrado bajas importantes desde sus niveles récord de unos días atrás. Estas caídas son consecuencia de un acomodamiento, tras el curioso proceso de vuelo hacia la calidad que tuvo lugar dada la fuerte incertidumbre reinante en los mercados financieros en general. Este ajuste en los precios de los commodities implica un fortalecimiento del dólar frente al resto de las monedas, y frente al Euro en particular. En este contexto, es de esperar que ocurra una recuperación del dólar durante los próximos días.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el hecho de no haber quebrado la resistencia que marcaba el máximo anterior de 1.5904, da fuertes señales de un ajuste que se pronunciará aún más, hacia niveles de 1.5342 en principio, que fue el mínimo en el proceso de ajuste anterior, y que corresponde con la contracción del 38.2%, de acuerdo a la teoría de los Ondas de Elliot. Esta tendencia se encuentra reflejada también por otros indicadores técnicos que apoyan la tendencia descendente de la serie. En caso de quebrarse ese primer soporte, la serie buscará el siguiente, correspondiente a la contracción del 61.8%, en niveles cercanos a 1.50, según el análisis de Ondas de Elliot. Este análisis se observa en el gráfico a continuación.

En este sentido continuamos operando nuestras cuentas administradas, manteniendo los niveles de apalancamiento actuales, de manera de reducir al mínimo los riesgos, dado el contexto de elevada volatilidad.