Actualización Eur/Usd
(1.5620)

Tal como anticipamos en nuestra última actualización del día 25 de marzo, la serie continuó su tendencia ascendente alcanzando el máximo de 1.59, que ya había registrado unos días antes, para luego comenzar un ajuste hacia el nivel actual de 1.56.

Desde el lado de los fundamentals, la economía de los Estados Unidos continúa evidenciando en sus indicadores síntomas de recesión, aunque ampliamente descontados por los mercados. En este contexto, las medidas económicas anunciadas, las sucesivas inyecciones de liquidez, el efecto de los recortes de tasas y de los recortes impositivos, junto con mayores controles al sector financiero, comienzan a impactar sobre los mercados y la economía real. De esta forma, si bien la incertidumbre aún es elevada, comienzan a sentirse signos de recuperación en la principal economía del mundo. Asimismo, los últimos datos de inflación presentaron variaciones por debajo de lo esperado, lo cual calma un poco también las tensiones por ese frente, y alejan el fantasma de la estanflación. Mientras tanto, en Europa las presiones inflacionarias persisten, razón por la cual no se espera por el momento un recorte de tasas de parte del Banco Central Europeo (ECB). Cabe destacar también que los precios de los commodities, principalmente el petróleo y el oro, han registrado bajas importantes desde sus niveles récord de unos días atrás. Estas caídas son consecuencia de un acomodamiento, tras el curioso proceso de vuelo hacia la calidad que tuvo lugar dada la fuerte incertidumbre reinante en los mercados financieros en general. Este ajuste en los precios de los commodities implica un fortalecimiento del dólar frente al resto de las monedas, y frente al Euro en particular. En este contexto, es de esperar que ocurra una recuperación del dólar durante los próximos días.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el hecho de no haber quebrado la resistencia que marcaba el máximo anterior de 1.5904, da fuertes señales de un ajuste que se pronunciará aún más, hacia niveles de 1.5342 en principio, que fue el mínimo en el proceso de ajuste anterior, y que corresponde con la contracción del 38.2%, de acuerdo a la teoría de los Ondas de Elliot. Esta tendencia se encuentra reflejada también por otros indicadores técnicos que apoyan la tendencia descendente de la serie. En caso de quebrarse ese primer soporte, la serie buscará el siguiente, correspondiente a la contracción del 61.8%, en niveles cercanos a 1.50, según el análisis de Ondas de Elliot. Este análisis se observa en el gráfico a continuación.

En este sentido continuamos operando nuestras cuentas administradas, manteniendo los niveles de apalancamiento actuales, de manera de reducir al mínimo los riesgos, dado el contexto de elevada volatilidad.