Argumento detrás de la recomendación de trading Long EUR/USD

En un Comentario de Mercado de la semana pasada comenté acerca de un trading de corto plazo (Long EUR/USD), basado en la estrategia de entrar en el nivel actual (1.4950) con un objetivo en 1.60. El argumento por detrás de esta estrategia está en la diversificación que llevarán adelante los Bancos Centrales en contra del dólar, no vendiendo stock, aunque sí diversificando el flujo en favor de otras monedas, de manera de ir licuando la exposición actual en dólares. El principal beneficiario de esta situación creo será el Euro por su importancia y liquidez, entre otras cosas.

Los gráficos a continuación ayudan a visualizar la idea del argumento.

En el primero puede verse la evolución de las reservas internacionales totales durante los últimos años, y su tasa de crecimiento creciente. En el siguiente, se observa la evolución de las tenencias de US-Treasuries como porcentaje de las reservas totales. Ambas tendencias deberían continuar su camino luego de la disrupción que generó la crisis. Asimismo, creo que el ritmo de acumulación de reservas por parte de los Bancos Centrales de las Economías Emergentes aumentará y la caída en la demanda de US-T se acelerará también.