Actualización Eur/Usd

De acuerdo con nuestra expectativa del último informe de actualización, los indicadores que marcan el rumbo de la economía norteamericana confirmaron la presencia de una recesión. De esta forma, el mercado descuenta con una probabilidad del 100% (se calcula a partir de las cotizaciones de los futuros de tasas) un recorte de tasas de 75bps en la tasa de referencia del Fed para la próxima reunión, el 18 de marzo. En este contexto, el dólar continuó debilitándose frente al resto de las monedas, particularmente del Euro. En este contexto, la semana pasada, el Banco Central Europeo (ECB) decidió mantener el nivel de su tasa de interés en el 4% actual, debido a que continúa preocupando la presencia de importantes presiones inflacionarias. Mientras tanto, se registran persistentes incrementos en el precio del petróleo (WTI), el cual alcanza en este momento un nivel de 108USD el barril, y del oro, el cual continúa su camino hacia los 1000USD la onza, encontrándose actualmente en 975USD. Estos commodities, como así también los agropecuarios, continúan su proceso alcista debido a la debilidad de la moneda norteamericana, así como también a la búsqueda de refugio en medio de esta fuerte turbulencia financiera.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el proceso de suba presenta signos de agotamiento, evidenciando la necesidad de un ajuste. El nivel de resistencia que corresponde a la proyección de Fibonacci de 61,8%, del proceso de suba iniciado en 1.4438, fue respetado en 1.5463 el día viernes pasado. Esto, junto con la reversión de ciertos indicadores técnicos (RSI, MACD) indican la presencia del comentado ajuste en la serie. Los niveles objetivo son 1.5071 (correspondiente al ajuste de 38.2% de Fibonacci , del proceso de suba de 1.4438 a 1.5463), 1.4951 (correspondiente al ajuste de 50%), y 1.4778 (correspondiente al ajuste de 61.8%).

Para dar sustento a esta visión desde el lado de los fundamentals, el hecho de que se encuentre completamente descontado un recorte de 75bps, apoya aún más la idea de un ajuste. De todas formas, esta semana habrá que seguir de cerca los indicadores de ventas minoristas del día miércoles, y de inflación minorista, del viernes.